אופציה מוגדרת כהסכם או חוזה שנערך בין שני צדדים המעניק זכות  לרוכש האופציה לרכוש או למכור נכס נתון ("נכס בסיס") בעבור מחיר שנקבע מראש ("מחיר מימוש") במועד או עד מועד קבוע מראש ("מועד מימוש")

התשלום אשר נדרש לשלם מחזיק באופציה בשעה שמבקש לממש את זכותו להמיר את האופציות שברשותו. מחיר זה יכול להיות צמוד למדד בסיס כלשהו או צמוד לשערי מט"ח כמו כן, יכול מחיר המימוש להיות קבוע לאורך כל חיי האופציה לא צמוד כלל.

ישנן 4 דרכים שונות לסחור באופציות מטח:

1) משקיע יכול לקנות אופציות call

2) משקיע יכול למכור אופציות call

3) משקיע יכול לקנות אופציות put

4) משקיע יכול למכור אופציות put

קניית אופציה, בין אם call או put , יש את הזכות לממש את האופציה, אך לא את החובה.
כתיבת אופציה, בין אם call או put , מחוייבים לקנות או למכור את נכס הבסיס.
מימוש האופציות יכול להתבצע בשתי דרכים שונות, בהתאם לסיכום המקורי בין כותב האופציה לקונה או לפי אפשרויות המסחר:
העברה פיזית (Physical Delivery), משמעה שאם בחר הקונה לממש את הזכות אותה רכש, עליו לבצע טכנית את הקנייה או המכירה (בהתאם לסוג האופציה) של נכס הבסיס. לדוגמה, אם מדובר במימוש אופציה מסוג 'Call' על נפט, רוכש האופציה ימסור לכותב האופציה את המחיר עליו הוסכם מראש ובתמורה יועברו לרשותו חביות נפט.
העברה כספית (Cash Settlement) היא השיטה הנפוצה יותר, לפיה מתבצעת סליקה כספית בלבד בין הכותב לקונה בהתאם להפרש בין מחיר השוק של נכס הבסיס במועד מימוש האופצייה לבין מחיר המימוש.

קיימת חלוקה של סוגי האופציות השונים לפי אופי המימוש.
1. אופציה אמריקאית - ניתן לממשה לנכס הבסיס לאורך כל חיי האופציה.
2. אופציה אירופית - ניתנת למימוש רק בסוף התקופה.
3. אופציה ברמודית - ניתנת למימוש על פי נקודות יציאה מסוימות.

אסטרטגיות מסחר:

אסטרטגיות לשוק עולה

קניית אופציית CALL
מכירת אופציית PUT
קניית מרווח עולה, ע"י PUT או CALL
אסטרטגיות לשוק יורד

מכירת אופציית CALL
קניית אופציית PUT
קניית מרווח יורד, ע"י PUT או CALL
אסטרטגיות לשוק תנודתי

קניית אוכף
קניית שוקת
כתיבת פרפר
כתיבת קונדור

אסטרטגיות לשוק יציב

מכירת אוכף
מכירת שוקת
קניית פרפר
קניית קונדור

אופציות אקזוטיות

אופציות אלו זהות בתכונותיהן לאופציות רגילות, אולם קיים בהן תנאי נוסף. תנאי זה קובע כי לכל משך חיי האופציה, במקרה ששער הספוט מגיע לרמה מסויימת (הנקבעת בעת רכישת האופציה) האופציה פגה (KNOCK OUT) או נכנסת לתוקף (KNOCK IN). מחירה של אופציית KNOCK IN/OUT יהיה נמוך ממחירה של אופציה רגילה, מכיוון שקיימת אפשרות שתוקף אופצית ה- KNOCK OUT יסתיים, או במקרה של אופציית KNOCK IN כלל לא יכנס לתוקף.

לכן, הוזלת הפרמיה תהיה משמעותית יותר, ככל ששער ה-KNOCK OUT יהי הקרוב לשער הספוט המתקיים וההפך לגבי שער האופציה רכישת KNOCK IN
אופצית Knock In - אופציה אקזוטית שכיחה בעלת הפעלה יחידה, אשר מכניס את האופציה לתוקף במקרה ומחיר נכס הבסיס "נוגע" בו במהלך חיי האופציה.
אופצית Knock Out - אופציה אקזוטית בעלת ביטול אחד, אשר מבטלת את האופציה מתוקף במקרה ומחיר נכס הבסיס "נוגע" בו במהלך חיי האופציה.
אופצית Double Barrier - אופציה בעלת שני מחסומים וביניהם מרווח, אשר עשויים להיות כניסה או יציאה, על מגוון האפשרויות.

אופציה KNOCK IN /OUT דומות להוראות בהן אנו משתמשים במסחר במט"ח. לדוגמה, אם ברצונו של משקיע לבצע קנייה של אופציית CALL EURO/DOLLAR, והשער בעת הכנסת האופציה היה 1.60, אותו משקיע יהיה מעוניין שהאופציה תפתח כששער השוק ירד לרמה של 1.55 (לדוגמא) ולכן יבצע אופציית Knock In בשער של 1.58.
* ההבדל בין אופציה מסוג knock in לבין אופציה מסוג reverse knock in הוא במיקום השוק. בעוד שהכניסה לשוק נמצאת מחוץ לכסף עבור אופציה מסוג knock in, עבור reverse הוא נמצא בתוך הכסף.

אופציות בינאריות/ דיגיטליות

אופציות המתאפיינות בתמורה אפשרית של אפס, או לחלופין, של סכום מוגדר מראש. ישנם מספר תנאים אפשריים לקביעת התמורה, למשל, בתנאי ששער הספוט מגיע או לא יגיע לרמה מסויימת, בטווח מסויים וכדומה. , ולפיכך היא מבטלת את משמעות המרחק בין שער ביצוע העסקה לשער הפקיעה. כמו כן, באופציה דיגיטלית אין לרוכש אפשרות למכור את האופציה טרם פקיעתה.

אופציית CALL

חוזה שבו כותב האופציה (המוכר)מעניק זכות לרוכש האופציה לקנות ממנו כמות מסוימת של נכס, במחיר מימוש מוסכם מראש עד תאריך מסויים או בתאריך מסוים.אופציה המעניקה זכות זו רק בתאריך הפקיעה נקראת אופציה "אירופאית".

אופציה המעניקה זכות זו בכל התקופה ועד לתאריך הנקוב באופציה נקראת אופציה "אמריקאית".
התאריך הנקוב באופציה נקרא "תאריך המימוש" או "תאריך פקיעת האופציה".
לאחר תאריך זה האופציה פוקעת ולא ניתן לממשה.
הנכס שעליו נכתבת האופציה נקרא "נכס הבסיס".
לדוגמא:
נניח מחיר נכס הבסיס EUR/USD=1.3200 וקיימת אופציה על הEUR/USD 1.3200= call
כלומר למחזיק האופציה זכות לרכוש את ה EUR/USD ב 1.3200 בתאריך הפקיעה מכותב האופציה. אם מחיר EUR/USD בפקיעה יהיה גבוה מ 1.3200 יממש מחזיק האופציה את האופציה וירכוש את ה EUR/USD ב 1.3200 .
אם מחיר EUR/USD בפקיעה יהיה נמוך מ 1.3200 מחזיק האופציה לא יממשה והיא תפקע ללא תמורה.
רמת הסיכון:

* כותב (מוכר) האופציה נוטל על עצמו סיכון התלוי בתנועת נכס הבסיס, במקרה שבו היא מתרחשת כנגדו. ההפסד שלו הוא בלתי מוגבל ואילו הרווח שלו מוגבל לפרמיה שקיבל.
* רוכש האופציה נוטל על עצמו סיכון שגובהו המקסימאלי הינו בגובה הפרמיה ששילם ואילו הרווח שלו בלתי מוגבל.

אופציית PUT
אופציית put היא חוזה שבו כותב האופציה (המוכר) מעניק זכות לרוכש האופציה למכור לו כמות מסוימת של נכס, במחיר מימוש מוסכם מראש עד תאריך מסויים או בתאריך מסוים.
לדוגמא:
נניח מחיר נכס הבסיס EUR/USD=1.3200 וקיימת אופציה על הEUR/USD 1.3200= put
כלומר למחזיק האופציה זכות למכור את ה EUR/USD ב 1.3200 בתאריך הפקיעה לכותב האופציה. אם מחיר EUR/USD בפקיעה יהיה נמוך מ 1.3200 יממש מחזיק האופציה את האופציה וימכור את ה EUR/USD ב 1.3200 .
אם מחיר EUR/USD בפקיעה יהיה גבוה מ 1.3200 מחזיק האופציה לא יממשה והיא תפקע ללא תמורה.
רמת הסיכון:

* כותב (מוכר) האופציה נוטל על עצמו סיכון התלוי בתנועת נכס הבסיס, במקרה שבו היא מתרחשת כנגדו. ההפסד שלו הוא בלתי מוגבל ואילו הרווח שלו מוגבל לפרמיה שקיבל.
* רוכש האופציה נוטל על עצמו סיכון שגובהו המקסימאלי הינו בגובה הפרמיה ששילם ואילו הרווח שלו בלתי מוגבל.
* ערך האופציה

הערך הכלכלי שיש לאופציה הופך אותה לנכס עצמאי, בנפרד מנכס הבסיס. נותן האופציה מקבל תמורה (המכונה"פרמיה") עבור עצם ההתחייבות הכרוכה בהענקת זכות הבחירה לצד השני, כולל אלמנט הביטוח הגלום בה בעל האופציה משלם את הפרמיה בגין היתרונות שגלומים עבורו באופציה. לאופציה, לפיכך, ישנו מחיר שוק, המבטא את שוויה. בעל האופציה "קונה" אותה מכותב האופציה בשל שווי זה.מחיר השוק של אופציה מבוסס על נתוני האופציה עצמה (כגון: מועד הפקיעה ומחיר המימוש) וכן על הנחות שונות לגבי היתרונות הגלומים בה (כגון: הציפייה לתנודות במחיר נכס הבסיס במהלך תקופת האופציה ושיעור הריבית שניתן להשיג בשוק). שקלול נתונים אלה לפי נוסחאות מקובלות מאפשר לחשב את ערכה של האופציה ומכאן את הפרמיה שראוי לקבל תמורתה. הנוסחה המקובלת לחישוב ערך האופציה הינה נוסחת בלאק אנד שולס.