מהם חוזים עתידיים? חוזים עתידיים מהווים התחייבות לקנות או למכור כמות ואיכות מסוימת של מוצר, במחיר מסוים, בתאריך מסוים בעתיד. חוזה עתידי מקבע את המחירים לפעולה בזמן הווה, שתתבצע בעתיד.

חוזה עתידי הינו משחק סכום 0: כל עסקה על חוזה עתידי נעשית בין שני צדדים בבורסה, ללא עושה שוק. תמיד יהיה צד שקונה וצד שמוכר - כלומר צד מרוויח וצד מפסיד.

מסירה וסליקה של חוזים עתידיים – מסחר בחוזה עתידי אינו כרוך בהעברת סחורה או נכס ממשי בין הקונה למוכר, ורוב המסחר מסתיים לפני המסירה הפיזית, תוך "התחשבנות" כספית בלבד. רק כ-1% מהחוזים על סחורות מסתיימים במסירה פיזית, והסחורה עוברת מהמוכר לקונה במקום ובזמן שנקבע.
 

Expiry Date: משמעו היום האחרון להחזקת חוזה עתידי.
 

Notice Date: מתאריך זה מתסכן מחזיקו של חוזה עתידי במשלוח פיזי.
 

סליקת חוזים עתידיים: ההתחשבנות בחוזים עתידיים הינה יומית. בסוף כל יום מסחר נזקפים רווחים והפסדים לזכות כל לקוח, כאשר באם רמת הביטחונות של הלקוח יורדת מתחת למינימום הנדרש (בעקבות הפסדים) והוא אינו מוסיף ביטחונות חדשים, חובה על הברוקר שלו למכור את כל התחייבותיו בשוק העתידי.
 

סימול חוזה עתידי: כל חוזה מקבל סימול שהינו למעשה "שם", בצורת 4 תווים או יותר. לדוגמה HOF7: תחילת הסימול תהיה בד"כ קיצור שם המוצר; התו לפני האחרון יהיה חודש פקיעת החוזה; התו האחרון יהיה שנת פקיעת החוזה.
 

החוזה HOF7 הוא חוזה על נפט לחימום (HO ראשי תיבות של Hitting Oil), לחודש ינואר (האות F), שנת 2007 (סימול ע"י 7).
 

סימול החודשים בשנה (לפי הסדר ינואר-דצמבר): F,G,H,J,K,M,N,Q,U ,V,X,Z << ינואר.
 

גודל חוזה עתידי: לכל חוזה כמות קבועה מהמוצר אליו הוא מתייחס. הכמות נקבעת ביחידות "לוט", לדוגמא: בחוזה על נפט מסוג BRENT, נפחו של חוזה בודד (לוט אחד) הוא 1,000 חביות (כלומר כל חוזה שיירכש,יכלול בתוכו כ- 1,000 חביות).
 

לוט: כמות היחידות הנמכרות בחוזה אחד. לדוגמא: לוט אחד של Crude Oil Brent שווה ל-1,000 חביות.
 

כמות הלוטים המינימלית: מספר הלוטים המינימלי לצורך רכישת חוזה. לדוגמא: ברכישת חוזה עתידי על בקר מסוג YOUNG CATTLE, הכמות המינימלית הינה לוט אחד. ברכישת חוזה עתידי על כותנה, לעומת זאת, הכמות המינימלית היא עשרה לוטים.
 

ישנם שני סוגים של סוחרים בחוזים עתידיים:
1. מגדרי סיכונים (Hedging) - סוחרים אלו (יצרנים וצרכנים) חשופים למחיר הנכס (החוזה), ולכן מעוניינים למנוע סיכון פיננסי.

2. ספקולנטים - סוחרים אלו מעוניינים להיחשף לחוזה העתידי מתוך אמונה שתנועת מחיר הסחורה לכיוון מסוים תקנה להם רווח. הם קונים (long) מתוך אמונה שמחיר החוזה/סחורה יעלה ומוכרים (short) מתוך אמונה שמחיר החוזה/סחורה ירד.
 

מחיר חוזה עתידי בנוי ממחיר נכס הבסיס, בצירוף ריבית ובתוספת מחיר אחסון והובלה.
 

גלגול חוזה (Swap Rates)- כיוון שהריבית מגולמת כבר בחוזה, למעשה אין צורך בחיוב על הפרשי ריביות. דוגמא לקניה של חוזה:
אדם קונה היום חוזה עתידי על הנפט בכמות של 1 לוט, במחיר 65$ לחבית, לתאריך עתידי כלשהו.
 

חשוב לזכור שהכמות הנמכרת היא של חוזים (Lots) ואילו המחיר הוא של נכס הבסיס (חביות).
 

לדוגמה: בחוזה רגיל על נפט: 1 לוט שווה ל-1,000 חביות. מכאן שמחיר העסקה כולה: 1,000 * 65 = 65,000$. בסוף היום נקבע כי מחיר אותו החוזה על הנפט הוא 66$. כך שהרווח מהחוזה לאותו היום הוא: 1000 * (66 - 65) = $1000 וזהו הסכום שיתווסף לחשבון הלקוח.
 

לרשותכם עומד יומן אירועים כלכליים המתעדכן באופן שוטף ובאמצעותו ניתן לקבל מידע אודות אירועים המשפיעים משמעותית על שוק ההון.